眼看三伏天儿将至，2011年也已过半。面对下半年的国内尿素市场，相信业内大部分朋友心中无底。原因就在于上半年经历了太多波折，蓦然回首时，却发现之前的种种预测接连落空。虽然此时仍在懊恼中，但但下半年计划仍需提前打算。于是又多了几分茫然之感。
对于目前尿素行情而言，即便是从业多年的资深人士也很难对行情做出令人信服的预测。而且，此前一些业内人士对于下半年走势的预测，说法相对保守，尤其谈及价格之处更是模棱两可。这也就难怪大家会对这些判断存有质疑了。另外也是由于近年来尿素行情走势一直缺少常规性。如果一味套用经验之谈只会令商家在生意场上“连吃败仗”。因此，如何在繁杂的常规参考点中，尽可能的找出对市场起作用的因素，已成为了我们重点讨论的问题。
下文我们将分析如何确定尿素价格底线。在笔者看来，只有当经销商把握住出厂最低价，才能对市场恢复信心。一方面可以做到抄底进货；另一方面也能安心等待机会出货。而判断价格底线需从两点考虑。一是成本，二是供求。
尿素本身属于资源类产品，生产工艺分煤炭型和天燃气型两种，石油制尿素法由于其成本偏高已被业内淘汰。尿素生产中，原料方面至少要占全成本的80%左右。因此，煤炭以及天然气价格便是尿素价格的风向标。目前，全国有超过72%以上的尿素生产企业以煤为原料。所以，这部分厂家的生产成本可以看成业内标杆。下表所示为截止到2011年7月，煤头企业的生产成本数据(仅供参考)。这些工厂主要分布于华北、华东以及华中地区，也正好是我国尿素主产区。
上表分别从无烟煤(小块、中块、大块)、烟煤以及无烟粉煤把煤头尿素企业分为三类。从结果可以看出，使用无烟块煤为原料的企业每吨尿素成本控制在1950-2250元/吨，有些甚至更高；无烟粉煤略低为1700-1980元/吨。当然，这些成本核算是在晋煤在7月将无烟煤价格上调30-50元之后所得出的结果。表中可以看出：使用烟煤成本最低，但由于大面积推广烟煤技术有一定难度，所以这部分企业所占比例极小。绝大多数的尿素企业还是那些高成本工艺，且要占到全国煤头企业的60%以上。
据笔者统计：在国内6700万吨尿素设计产能中，800万吨属于晋煤、阳煤两大集团。依托可以采购到低价煤的优势，这部分企业生产成本相对偏低。而此次晋煤调价之后，这些煤炭集团下属尿素企业生产每吨尿素的完全成本大概要在1750-1800元，对比去年1650-1700元/吨的生产成本而言，明显增加了不少。另外，对于那些自采煤并延续老工艺的企业来说，晋煤调价直接将尿素吨成本推至2000元/以上，甚至有些企业能核算到2250元/吨。所以，即使在行情处于低谷期，价格底线也基本可以维持在2050元/吨左右。
另一个参考因素则是国内市场供求。供应方面：目前全国尿素企业开工率为75%，较前期有了明显的提高，尿素月产能达到500万吨左右。这一数据对于国内市场而言就意味着产能过剩。那么，后期国内需求如何呢？7月20日之后至8月20日之前，为华北、华东的用肥旺季，且下游市场库存量并不足。所以在这轮行情中，价格有望受益上涨至2300元/吨以上。
之后，8月下旬至10月期间，虽然国内需求会逐渐减少，但出口行情却有望好转。也将继续作为价格支撑。判断依据是：由于国际贸易商散播中国后期会议440美元/吨的离岸价出口的谣言，国际尿素价格在近两周出现明显下滑。但细想一下，如果以440美元/吨离岸价倒推国内企业出厂价还不到2000元/吨。此价不但低于尿素企业成本价，而且低于目前的国内销售价，相信暂时没有一家企业回去做如此不合算的出口生意。所以说，中国7月出口量肯定会低于国际贸易商的预期。那么，8月国际尿素价格便很有可能由于供求紧张而再次上涨。届时，也是国内企业跟涨的绝好机会。
综上所述，当前的尿素的底线价格在2050元/吨左右。预计在10月份之前，国内尿素最高出厂价将在2350元/吨左右。至于11月和12月的价格，企业一方面要执行前期的出口订单，另一方面还要做好与淡储商对峙的准备，价格将回落到成本线附近。
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